अपनी निष्क्रिय प्रबंधन शैली की वजह से इंडेक्स फंड्स के तीन प्रमुख नुकसान हैं। वे बाज़ार में गिरावट का प्रबंधन करने हेतु फंड मैनेजर को लचीलापन प्रदान नहीं करते। अगर फंड द्वारा अनुकरण (नकल) किया जा रहा इंडेक्स प्रतिकूल आर्थिक या बाज़ार की स्थिति की वजह से नकारात्मक रिटर्न दे रहा है, तो एक सक्रिय फंड मैनेजर के पास बेहतर ढंग से गिरावट का प्रबंधन करने के लिए शेयरों का चुनाव करने का विकल्प होता है। लेकिन एक इंडेक्स फंड के लिए, बाज़ार के बढ़ने और उसमें गिरावट होने, दोनों ही स्थितियों में, बेंचमार्क को फ़ॉलो करना ज़रूरी है।
एक सक्रिय फंड मैनेजर अल्फ़ा जनेरट करने की कोशिश करता है यानि फंड के बेंचमार्क के मुकाबले अतिरिक्त रिटर्न। इसलिए सक्रिय फंड्स अतिरिक्त जोखिम उठाकर अपने बेंचमार्क के मुकाबले ज़्यादा रिटर्न जनरेट
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